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港股：恒生指数全天微跌0.02%，收报28,682.25。小米集团（01810）周二高开高走，收盘报19港元，涨13%。恒指公司周一下午发布公告称，小米集团将于在7月20日收市后纳入恒指，并于7月23日起生效。据《香港经济日报》报道，按惯例一旦被加入为此指数成分股，即自动成为港股通下北水（编者注：南向资金）可投资的范围，但由于小米为首家同股不同权公司，以往未有先例可循，市场关注内地交易所会否突然落闸或如期放行，如一切顺利，北水最快7月23日可买卖小米港股。

基于这一系列逻辑变化，无疑股权投资正在变得更加复杂。Pre-科创板项目热销科创板使得多年来不温不火的Pre-IPO再度火热了。部分股权投资后移，更倾向寻找即将上市的科创板公司。据高国垒介绍，科创板以外的A股，几年来一直是定价发行，发行价不能够超过23倍，上市交易以后的涨幅即使翻两番，也达不到100倍市盈率。所以最近几年投Pre-IPO项目的模式风险相当大，操作这种模式的机构越来越少。但科创板目前上市公司数量有限，发行价格放开，又打着科创的概念（并不是每家公司都有很强的科创属性），二级市场市盈率被炒得很高，所以又有一批投资机构倾向于做科创板的Pre-IPO项目。

王汉华是中国科技行业的资深人士，在电子商务、电信、物联网和智能家居解决方案等不同领域拥有超过20年的企业管理经验，曾担任亚马逊中国公司总裁，摩托罗拉亚太区副总裁兼中国移动业务部门总经理，还曾担任海尔电子的独立董事。王汉华在华东师范大学获得了心理学硕士学位，并在美国内布拉斯加大学林肯分校获得教育心理学的博士学位。 (李明)

从行业看，农业银行在交通运输业、租赁和商务服务业等行业，贷款投放增长较多，合计增加2762亿，占公司类贷款增量的75%。但王纬表示，当前经济形势面临复杂多变的形势，部分市场主体扩大投资的意愿不足，制约了信贷的有效需求。同时，当前整个货币政策在保持流动性合理充裕前提下，市场利率维持在相对低位，再加上直接融资对银行信贷的替代效应增强，以及国有企业严格控制负债率，企业短期融资需求受到抑制。此外，经济增长新的动能领域，虽然增速快，但总量小，所以弥补传统动能的缺口还需要一定时间。

第二，天量地方债供给对市场形成了三重打击。为宽信用落实积极财政，财政部下发72号文，要求地方政府专项债需在9月底前完成全年新增量的80%以上，按照1.35万亿的新增额和已发不到2000亿的量来估算，在接下来剩余一个半月时间内，银行间市场将迎来8000-10000亿的地方专项债供给。

产业结构、人均GDP和城市化率是影响行业集中度提升最广泛的宏观驱动。产业结构对科技、消费和周期板块影响较大，人均GDP对周期、防御、消费、科技4大板块均有影响，全球竞争力主要影响周期、防御、科技板块。行业集中度提升受多个宏观驱动共同影响。如防水材料行业同时受人均GDP、城市化率、基础设施水平和产业结构4个因素影响。下表列出部分行业的驱动集中度提升的宏观因素。